THE EFFECT OF FINANCIAL DISRESS ON STOCK PRICES WITH EARNINGS MANAGEMENT AS A MODERATING VARIABLE
DOI:
https://doi.org/10.35310/jass.v3i01.888Keywords:
Financial Distress, Profit Management, Stock Prices, Financial RatiosAbstract
The purpose of this study was to determine the effect of financial distress on stock prices with earnings management as a moderating variable.
The population in this study were 41 Hotel, Restaurant and Tourism Sub-Sector Companies Listed on the Indonesia Stock Exchange (quarter 1, quarter 2, quarter 3 and quarter 4) before the COVID-19 pandemic and in 2020 (quarter 1, quarter 2, quarter 3 and quarter 4) and during the COVID-19 pandemic). Based on the purposive sampling method, the samples used were 20 companies. The hypothesis in this study was tested using multiple linear regression and MRA.
The results of the first hypothesis from this study indicate that financial distress has a significant negative effect on stock prices with the results of the t-test known that the t-count value (-2.569) > t table (-1.654) and the significance level (0.011) <0.10. The results of the second hypothesis show that earnings management has a significant positive effect on stock prices with the results of the t count (1.874) > t table (1.654) and the significance level (0.063) < 0.10. The results of the third hypothesis show that earnings management as a moderating variable does not affect the effect of financial distress on stock prices, which means that earnings management does not strengthen or weaken the level of financial distress on stock prices with a significant value of 0.423 greater than the error tolerance value = 0.10
References
Peraturan dan Dokumen
Undang-Undang No. 3 Tahun 1982 Tentang Wajib Daftar Perusahaan
Sumber Buku
Arikunto, Suharsimi. 2002. Prosedur Penelitian : Suatu Pendekatan Praktek. Jakarta : Rineka Cipta.
Agus Widarjono. 2010. Analisis Statistika Multivariat Terapan. Edisi pertama. Yogyakarta: UPP STIM YKPN.
Brigham, E. F and J. F. Houston. 2006. Dasar-Dasar Manajemen Keuangan. Buku Satu Edisi Sepuluh. Jakarta: PT. Salemba Empat.
Ghozali, Imam. 2005. Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program SPSS. Semarang : Universitas Diponegoro.
Ghozali, Imam, 2009. Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program SPSS. Semarang : Universitas Diponegoro, Vol.100-125.
Ghozali, Imam. 2011. Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program IBM SPSS 19 (edisi kelima). Semarang: Universitas Diponegoro.
Ghozali, Imam. 2012. Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS. Yogyakarta: Universitas Diponegoro.
Irama, O.N., 2018. Pengaruh Potensi Kebangkrutan Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Bisnis Net, Vol.1, No.1.
Jogiyanto. 2008. Teori Portofolio dan analisis investasi. Edisi Ketiga. Yogyakarta. BPFE-Yogyakarta.
Kamaludin dan Rini Indriani. 2012. Manajemen Keuangan. Edisi Revisi. CV Bandar Maju. Bandung.
Kasiram, Mohammad. 2008. Metode Penelitian Kuantitatif-Kualitatif. Malang:UIN Malang Press.
Moehar Daniel. 2002. Metode Penelitian Sosial Ekonomi. Jakarta : Bumi Aksara.
Munawir, HS. 2004. Analisis Laporan Keuangan. ISBN: 979-499-132-5. Yogyakara : Liberty.
Nafarin,M. 2007. Penganggaran Perusahaan. Jakarta : Salemba Empat.
Prof. Dr. Sugiyono. 2014. Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif dan R&D. Bandung: PT Alfabeta.
Scott, R.W. 1997. Financial Accounting Theory. United States: Prentice-Hall International Inc.
Uma Sekaran. 2006. Metodologi Penelitian untuk Bisnis, Edisi 4, Buku 1, Jakarta: Salemba Empat.
Widioatmodjo, Sarwidji. 2012. Cara sehat investasi di pasar modal. Edisi revisi. Media Komputindo:Jakarta
Jurnal dan Skripsi
Abdelwahed, T. & Amir, E. M. 2005. “New Evolutionary Bankruptcy Forecasting Model Based on Genetic Algorithms & Neural Network.” Proceedings of the 17th IEEE International Conference on Tool with Artificial Intelligence, ISBN: 0-7695-2488-5, Hong Kong.
Adam S, Koch. 2002. “Financial Distress and the Credibility of Mangement Earnings Forecasts”. GSIA Working Paper No. 2000-10. http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.415580
Aditama, F. & Purwaningsih, A. 2014 .” Pengaruh Perencanaan Pajak Terhadap Manajemen Laba Pada Perusahaan Nonmanufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia”. MODUS Vol.26 (1): 33-50, ISSN 0852-1875.
Altman, Edward I. 1968. “Financial Ratios: Discriminan Analysis and the Prediction of Corporate Bankruptcy”. Journal Of Finance Edition 123 September, pp. 589-609.
Anggara, R.D. 2017. “Pengaruh Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Struktur Modal Sebagai Variabel Moderasi”. SKRIPSI. Universitas Islam Negeri Maulana Malik Ibrahim Malang
Brahmana, R.K. 2007.” Identifying Financial Distress Con-dition in Indonesia Manufacture Industry”. Birmingham Business School. University of Birmingham. United Kingdom.
Chairunesia, W., Sutra, PR., Wahyudi, S.M., 2018. “Pengaruh Good Corporate Governance Dan Financial Distress Terhadap Manajemen Laba Pada Perusahaan Indonesia Yang Masuk Dalam Asean Corporate Governance Scorecard. Profita: Komunikasi Ilmiah Akuntansi dan Perpajakan. Vol.11, No.2
Fauzan, H. Sutiono, F. 2017. “Perbandingan Model Altman Z-Score, Zmijewski, Springate, dan Grover Dalam Memprediksi Kebangkrutan Perusahaan Perbankan (Studi Kasus Pada BEI Tahun 2011 – 2015)”. Jurnal Online Insan Akuntan. Vol.2, No.1, Hal: 49 – 60.
Fridson, Martin And Fernando Alvarez. 2002. “Financial Statement Analysis”. Published By John Wiley & Sons, Inc. 605 Third Avenue, New York Isbn 0-471-40915-4.
Hill N.T., S.E. Perry dan S. Andes. 1996. “Evaluating Firms in Financial Distress: An Event History Analysis”. Journal of Applied Business Research. 12(3): 60-71.
Lau A. H. 1987. “A Five State Financial Distress Prediction Model”. Journal of Accounting Research 25: 127-138.
Liana, Lie. 2009. “Penggunaan MRA dengan Spss untuk Menguji Pengaruh Variabel Moderating terhadap Hubungan antara Variabel Independen dan Variabel Dependen”. Jurnal Teknologi Informasi DINAMIK Volume XIV, No.2.
Mario Wasono. 2012. “Pengaruh Financial Distress Ratio Model Altman Terhadap Harga Saham Dengan Model Altman Z-score Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di BEI Tahun 2008-2010”.
Meita, Iren., 2019. “Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Perencanaa Pajak dan Manajemen Laba terhadap Harga Saham”. Jurnal Online Insan Akuntan, Vol.4, No.2.
Muljono, D.R., Suk, S.K., 2018. “Impacts of Financial Distress on Real and Accrual Earnings Management”. JurnalAkuntansi/Volume XXII, No.02.
Roykhan, Ubaidillah. 2011. “Prediksi Kebangkrutan Menggunakan Metode ZScore Dan Pengaruhnya Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia”. Kediri:Politeknik Kediri.
Siswantoro. 2020. “Efek diumumkannya kasus pertama Covid-19 terhadap harga saham dan total saham yang diperdagangkan (The effect of the first Covid-19 case announcement on stock prices and stock trading totals)”. Jurnal Akuntansi, Keuangan, dan Manajemen (Jakman). ISSN:2716-0807, Vol 1, No 3.
Upayarto, Budi., 2012. “Pengaruh Manajemen Laba Pada Laporan Keuangan Yang Diterbitkan Terhadap Harga Saham Syariah”. Jurnal Akuntansi Riset , Prodi Akuntansi UPI, Vol.4, No.1.
Wawo, Andi., Nirwana., 2020. “Pengaruh Financial Distress Terhadap Harga Saham”. Jurnal Ilmiah Akuntansi Peradaban : Vol.VI, No.1.
Widarjo, Wahyu dan Setiawan, Doddy, 2009. “Pengaruh Rasio Keuangan terhadap Kondisi Financial Distress Perusahaan Otomotif”. Jurnal Bisnis dan AkuntansiVol.XI No.2, Agustus 2009, Hal 107-119.
Website
https://id.wikipedia.org/wiki/Perusahaan
https://id.wikipedia.org/wiki/Pandemi_COVID-19_di_Indonesia
http://henrich27.blogspot.com/2013/11/sistem-pelaporan-dalam-perhotelan.html
https://www.jurnal.id/id/blog/analisis-laporan-keuangan-dan-jenisnya/www.idx.co.id
https://feb.unpad.ac.id/dampak-pandemi-corona-terhadap-laporan-keuangan-dan-praktik-bisnis-di-indonesia/
https://money.kompas.com/read/2017/05/11/100200826/laba.toyota.anjlok.untuk.pertama.kali.dalam.5.tahun
https://www.cnnindonesia.com/ekonomi/20190531144248-92-400048/menyoal-laba-bumn-yang-mendadak-kinclong
https://www.cnnindonesia.com/ekonomi/20200327171330-92-487612/saham-sektor-pariwisata-paling-terpukul-corona
Undang-Undang No. 3 Tahun 1982 Tentang Wajib Daftar Perusahaan
Sumber Buku
Arikunto, Suharsimi. 2002. Prosedur Penelitian : Suatu Pendekatan Praktek. Jakarta : Rineka Cipta.
Agus Widarjono. 2010. Analisis Statistika Multivariat Terapan. Edisi pertama. Yogyakarta: UPP STIM YKPN.
Brigham, E. F and J. F. Houston. 2006. Dasar-Dasar Manajemen Keuangan. Buku Satu Edisi Sepuluh. Jakarta: PT. Salemba Empat.
Ghozali, Imam. 2005. Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program SPSS. Semarang : Universitas Diponegoro.
Ghozali, Imam, 2009. Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program SPSS. Semarang : Universitas Diponegoro, Vol.100-125.
Ghozali, Imam. 2011. Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program IBM SPSS 19 (edisi kelima). Semarang: Universitas Diponegoro.
Ghozali, Imam. 2012. Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS. Yogyakarta: Universitas Diponegoro.
Irama, O.N., 2018. Pengaruh Potensi Kebangkrutan Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Bisnis Net, Vol.1, No.1.
Jogiyanto. 2008. Teori Portofolio dan analisis investasi. Edisi Ketiga. Yogyakarta. BPFE-Yogyakarta.
Kamaludin dan Rini Indriani. 2012. Manajemen Keuangan. Edisi Revisi. CV Bandar Maju. Bandung.
Kasiram, Mohammad. 2008. Metode Penelitian Kuantitatif-Kualitatif. Malang:UIN Malang Press.
Moehar Daniel. 2002. Metode Penelitian Sosial Ekonomi. Jakarta : Bumi Aksara.
Munawir, HS. 2004. Analisis Laporan Keuangan. ISBN: 979-499-132-5. Yogyakara : Liberty.
Nafarin,M. 2007. Penganggaran Perusahaan. Jakarta : Salemba Empat.
Prof. Dr. Sugiyono. 2014. Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif dan R&D. Bandung: PT Alfabeta.
Scott, R.W. 1997. Financial Accounting Theory. United States: Prentice-Hall International Inc.
Uma Sekaran. 2006. Metodologi Penelitian untuk Bisnis, Edisi 4, Buku 1, Jakarta: Salemba Empat.
Widioatmodjo, Sarwidji. 2012. Cara sehat investasi di pasar modal. Edisi revisi. Media Komputindo:Jakarta
Jurnal dan Skripsi
Abdelwahed, T. & Amir, E. M. 2005. “New Evolutionary Bankruptcy Forecasting Model Based on Genetic Algorithms & Neural Network.” Proceedings of the 17th IEEE International Conference on Tool with Artificial Intelligence, ISBN: 0-7695-2488-5, Hong Kong.
Adam S, Koch. 2002. “Financial Distress and the Credibility of Mangement Earnings Forecasts”. GSIA Working Paper No. 2000-10. http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.415580
Aditama, F. & Purwaningsih, A. 2014 .” Pengaruh Perencanaan Pajak Terhadap Manajemen Laba Pada Perusahaan Nonmanufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia”. MODUS Vol.26 (1): 33-50, ISSN 0852-1875.
Altman, Edward I. 1968. “Financial Ratios: Discriminan Analysis and the Prediction of Corporate Bankruptcy”. Journal Of Finance Edition 123 September, pp. 589-609.
Anggara, R.D. 2017. “Pengaruh Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Struktur Modal Sebagai Variabel Moderasi”. SKRIPSI. Universitas Islam Negeri Maulana Malik Ibrahim Malang
Brahmana, R.K. 2007.” Identifying Financial Distress Con-dition in Indonesia Manufacture Industry”. Birmingham Business School. University of Birmingham. United Kingdom.
Chairunesia, W., Sutra, PR., Wahyudi, S.M., 2018. “Pengaruh Good Corporate Governance Dan Financial Distress Terhadap Manajemen Laba Pada Perusahaan Indonesia Yang Masuk Dalam Asean Corporate Governance Scorecard. Profita: Komunikasi Ilmiah Akuntansi dan Perpajakan. Vol.11, No.2
Fauzan, H. Sutiono, F. 2017. “Perbandingan Model Altman Z-Score, Zmijewski, Springate, dan Grover Dalam Memprediksi Kebangkrutan Perusahaan Perbankan (Studi Kasus Pada BEI Tahun 2011 – 2015)”. Jurnal Online Insan Akuntan. Vol.2, No.1, Hal: 49 – 60.
Fridson, Martin And Fernando Alvarez. 2002. “Financial Statement Analysis”. Published By John Wiley & Sons, Inc. 605 Third Avenue, New York Isbn 0-471-40915-4.
Hill N.T., S.E. Perry dan S. Andes. 1996. “Evaluating Firms in Financial Distress: An Event History Analysis”. Journal of Applied Business Research. 12(3): 60-71.
Lau A. H. 1987. “A Five State Financial Distress Prediction Model”. Journal of Accounting Research 25: 127-138.
Liana, Lie. 2009. “Penggunaan MRA dengan Spss untuk Menguji Pengaruh Variabel Moderating terhadap Hubungan antara Variabel Independen dan Variabel Dependen”. Jurnal Teknologi Informasi DINAMIK Volume XIV, No.2.
Mario Wasono. 2012. “Pengaruh Financial Distress Ratio Model Altman Terhadap Harga Saham Dengan Model Altman Z-score Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di BEI Tahun 2008-2010”.
Meita, Iren., 2019. “Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Perencanaa Pajak dan Manajemen Laba terhadap Harga Saham”. Jurnal Online Insan Akuntan, Vol.4, No.2.
Muljono, D.R., Suk, S.K., 2018. “Impacts of Financial Distress on Real and Accrual Earnings Management”. JurnalAkuntansi/Volume XXII, No.02.
Roykhan, Ubaidillah. 2011. “Prediksi Kebangkrutan Menggunakan Metode ZScore Dan Pengaruhnya Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia”. Kediri:Politeknik Kediri.
Siswantoro. 2020. “Efek diumumkannya kasus pertama Covid-19 terhadap harga saham dan total saham yang diperdagangkan (The effect of the first Covid-19 case announcement on stock prices and stock trading totals)”. Jurnal Akuntansi, Keuangan, dan Manajemen (Jakman). ISSN:2716-0807, Vol 1, No 3.
Upayarto, Budi., 2012. “Pengaruh Manajemen Laba Pada Laporan Keuangan Yang Diterbitkan Terhadap Harga Saham Syariah”. Jurnal Akuntansi Riset , Prodi Akuntansi UPI, Vol.4, No.1.
Wawo, Andi., Nirwana., 2020. “Pengaruh Financial Distress Terhadap Harga Saham”. Jurnal Ilmiah Akuntansi Peradaban : Vol.VI, No.1.
Widarjo, Wahyu dan Setiawan, Doddy, 2009. “Pengaruh Rasio Keuangan terhadap Kondisi Financial Distress Perusahaan Otomotif”. Jurnal Bisnis dan AkuntansiVol.XI No.2, Agustus 2009, Hal 107-119.
Website
https://id.wikipedia.org/wiki/Perusahaan
https://id.wikipedia.org/wiki/Pandemi_COVID-19_di_Indonesia
http://henrich27.blogspot.com/2013/11/sistem-pelaporan-dalam-perhotelan.html
https://www.jurnal.id/id/blog/analisis-laporan-keuangan-dan-jenisnya/www.idx.co.id
https://feb.unpad.ac.id/dampak-pandemi-corona-terhadap-laporan-keuangan-dan-praktik-bisnis-di-indonesia/
https://money.kompas.com/read/2017/05/11/100200826/laba.toyota.anjlok.untuk.pertama.kali.dalam.5.tahun
https://www.cnnindonesia.com/ekonomi/20190531144248-92-400048/menyoal-laba-bumn-yang-mendadak-kinclong
https://www.cnnindonesia.com/ekonomi/20200327171330-92-487612/saham-sektor-pariwisata-paling-terpukul-corona
Downloads
Published
2021-12-07
How to Cite
Mulyati, S., Kurniawan, A., & Rosida, R. (2021). THE EFFECT OF FINANCIAL DISRESS ON STOCK PRICES WITH EARNINGS MANAGEMENT AS A MODERATING VARIABLE. JASS (Journal of Accounting for Sustainable Society), 3(01), 1–18. https://doi.org/10.35310/jass.v3i01.888
Issue
Section
Table of Contents
Program Studi Akuntansi